金融危機(jī)引發(fā)海外美元資本回流政策開閘促人民幣資本供應(yīng)增加
隨著國際金融危機(jī)的加深和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的變幻，國內(nèi)創(chuàng)投業(yè)募資在幣種上正在發(fā)生歷史性的變化，國內(nèi)創(chuàng)投業(yè)募資呈現(xiàn)出人民幣基金大幅上升、美元基金大幅下降的勢頭，在募資幣種上首現(xiàn)人民幣基金超越美元基金。
人民幣基金募資首拔頭籌
根據(jù)清科最新的報(bào)告，三季度新募集投資于亞洲（包括中國大陸）地區(qū)的私募股權(quán)基金有13只，募資總金額達(dá)187.53億美元，較去年同期上升90.84億美元，也較今年二季度上升了67.31億美元，但未超越今年一季度199.98億美元的峰值。
尤其值得注意的是，今年三季度募資中，人民幣私募股權(quán)基金募集金額大幅增加，首次占據(jù)私募股權(quán)基金募集幣種排行榜頭名位置。在總額187.53億美元的募資規(guī)模中，129.63億美元為人民幣基金，占比總募資額由二季度的6.7%猛增至69.1%，基金數(shù)量也由二季度的2只增加到6只，幾乎占據(jù)了本季度13只基金的半壁江山。
相反，美元基金在今年三季度募資中，不僅規(guī)模較二季度大幅下降，而且占比總募資也出現(xiàn)大幅跳水。根據(jù)清科此前在杭州公布的數(shù)據(jù)，今年二季度，國內(nèi)創(chuàng)投資金募集的美元基金額為112.15億美元，比本季度的美元基金額多出54.25億美元，占比總募集額度比例也高出62.4個(gè)百分點(diǎn)。
清科在研究報(bào)告中認(rèn)為，這種募資幣種結(jié)構(gòu)的變化，一方面是由于本季度國內(nèi)社?；皤@準(zhǔn)自由投資股權(quán)投資基金，另一方面是第三批產(chǎn)業(yè)基金獲得相關(guān)部門批準(zhǔn)并進(jìn)入募資程序，同時(shí)也有一些國內(nèi)券商獲準(zhǔn)可以設(shè)立直投基金，從而增加了本土人民幣基金的資本供應(yīng)。
國際金融危機(jī)影響漸顯
不過，業(yè)內(nèi)創(chuàng)投人士則認(rèn)為，對于人民幣基金比重上升、美元基金比重下降這一募資幣種結(jié)構(gòu)變化原因的分析，清科在研究報(bào)告中只說對了國內(nèi)部分，對國外因素的考慮并不健全，尤其是未將金融危機(jī)的影響考慮進(jìn)去。
松禾資本管理公司創(chuàng)始合伙人、深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長厲偉認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)的冬天可能來臨，在此背景下，海外來華投資更趨謹(jǐn)慎，國際資金回美國抄底的動(dòng)力在加強(qiáng)，創(chuàng)投業(yè)資金的流出會(huì)更多，投資中國的創(chuàng)投資金總量可能會(huì)減少。
上海某著名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合伙人周先生也有此擔(dān)心。盡管他所在的創(chuàng)投還未出現(xiàn)海外投資人撤資事件，但有一點(diǎn)已成事實(shí)，“現(xiàn)在在海外募資變得沒以前那么容易了。以前都是先付錢再看項(xiàng)目，現(xiàn)在倒過來了，這些投資人需要先看項(xiàng)目再付錢?！?br />
據(jù)一位創(chuàng)投業(yè)資深人士透露，行業(yè)內(nèi)已開始出現(xiàn)一些海外投資人不按合同撥付投資額的現(xiàn)象。據(jù)悉，國內(nèi)不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都是在美國等海外國家募集資金，然后投資中國的項(xiàng)目，那些海外的投資人一般都是以合同形式，分批將投資額交付創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。上述人士透露的情況是，不少海外投資人在支付了前期投資額后，違反合同拒付后期投資額。
“這些人對本國的經(jīng)濟(jì)都沒信心，更何況遠(yuǎn)在中國的投資項(xiàng)目。”上述人士稱，這些投資人最擔(dān)心的是，委托創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的中國項(xiàng)目在金融危機(jī)沖擊中受損。
